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工商時報【楊日興】

由於萬能險受到投資市場的歡迎,也使得中國的保險企業藉此獲得大把銀彈,迅速擴大其規模之餘,錢進股市更引起爭論,使得相關監管機構頭疼不已。

中國保險企業大把資金進入股市引起諸多爭論,證券、保險監管機關對此頭痛不已,先後對前海人壽、恒大人壽進行相關懲處。對此,中國保監會呼籲,在投資應以較固定收益之標的為主,必須遵行「保險姓保」原則。但在投資行為之外,保監會也將矛頭對準進入股市的銀彈來源-萬能險。

究竟萬能險如何「萬能」,使得眾多險企倚仗它從要保人手中獲得大把資金?而當下萬能險的發展究竟對中國大小險企是益是弊?

靈活保單 保障兼投資

新浪財經報導,萬能險的特色在於靈活,無論保費、保額,要保人都可以調整,領取保單價值準備金方便,甚至還有投資功能。所繳保費一部分用於保障,另一部分放置投資帳戶,由保險企業代為投資,收益不設上限,而有最低保障利率。

萬能險之所以會有如此吸引人的設計,有其歷史背景。1979年,美國經濟處於高通膨,當時傳統壽險產品已被普遍購買,銷售新保單面臨到市場的考驗。在這段保險公司的寒冬中,萬能險被設計嘉義縣太保市充氣娃娃出,並在往後成為壽險市場的主力,由此看出萬能險威力強大,遠勝其他壽險種類。

中國保險市場也因為萬能險出現百家爭鳴的畫面。中小規模的保險公司倚靠高現價型萬能險,迅速擴大其市場規模,逐漸能與傳統壽險強權競爭,安邦、前海人壽都在此種背景中崛起;中小險企萬能險市占率自2013年的62%,提高到2015年的78%。

但推出已一段時日的萬能險,真正爆發還是在近兩年。有兩項原因:一為2015年初,中國保監會開放了萬能險不超過2.5%的最低保證利率,使得險企得以自主制定保證收益率,吸引民眾購險。

二為較多的貨幣追逐較少的資產,報導引述人行數據,截至今年10月底,廣義貨幣(M2)較去年同期增長11.6%,但GDP卻僅增長6.7%,貨幣多過資產的情況下,導致資產報酬率下降。

險企搶進妖股 拚高嘉義縣大林鎮情趣內衣收益

在此情況下,民眾選擇投資標的時,身兼保障與相對銀行理財高收益的萬能險成為熱門選擇。而為了萬能險的高收益,險企紛紛將銷售萬能險所獲得的資金投入風險收益相對高的股市。

據陸媒統計,今年11月結算利率前10名的萬能險產品,其利率全部都超過7%,且皆為中小型險企發行。中國傳統4大壽險公司平均萬能險結算利率為4.56%,前海、恒大、安邦等較活躍的6家中小險企則為5.29%。

面對萬能險退保、減少保費彈性的情況,加上收益利率產生的金流壓力,險企做出較激進的投資行為也不難理解,衍生出恒大進出股市各妖股、前海主導萬科股權爭奪等事件。但在中國政府眼中,成為險資造成市場恐慌,以及短線長配等投資風險問題。

僅能說投資意味過濃、讓人遺忘其保險本質的萬能險勢必改革,但回顧其崛起之過程,無論是金融市場需求,抑是操控中國貨幣寬鬆,導致萬能險迅速發展,都是引發險企炒股背後的眾多原因之一。此次事件是一齣在金融體系內的蝴蝶效應。

在現今複雜的金融體系下,人為訂定的監管制度是否能追得上金融體系的發展,各類紛爭議論難以統一。萬能險事件僅是其一,日後待發展的科技金融等,肯定將激起更大漩渦。

基隆市七堵區影音交友

民進黨團總召柯建銘遭勞團成員毆打一事,引發各界關切。前總統李登輝基金會2日發表聲明,呼籲治安單位應立即徹查,並且要求執政團隊,應該對此有明確的立場與具體作為。

立法院院會1日查審查勞動基本法修正草案,勞工團體一早集聚立法院青島東路側門,抗議刪除7天假;柯建銘正好從立法院走回青島東路辦公室,不料卻遭激動的抗議群眾潑水及毆打。

對此,李登輝基金會秘書長王燕軍表示,由於柯建銘是基金會董事,李登輝指示基金會要表達立場,因此由他擬定3點聲明代表基金會立場。

王燕軍說,基金會的3點立場包括,第一、本次暴力行為個人或團體,皆已不適格以勞團自居自稱。

第二、立法院歷經多次暴力傷害國會議員事件,若不能有效遏止,國會尊嚴將蕩然無存。即起應將相關犯罪事證函送法辦,以確保人民請願權益,及國會議員人身之安全。

第三、「理性論述、堅持主張,才是民主政治之基本!」濫用暴力只會加深民眾的厭惡及疑慮,無法凝聚公共政策共識;執政團隊應該有明確的立場、具體的作為,化解阻力轉換為台灣向前邁進的動力。

李登輝基金會表示,此類暴力行為不斷發生,之前已毆打過公聽會會議主席陳瑩立委,現又毆打黨團總召,若以此為慣犯,基金會憂心國家民主發展,將面臨極大傷害。

基金會認為,此次事件絕不容許再犯,治安單位應勿枉勿縱、即刻徹查;倘若執法單位持續姑息,治安機關首長即應下台負責。

基金會說,值此國家百廢待舉,亟需改革之際,執政團隊應該有明確的立場、具體的作為,化解阻力轉換為台灣向前邁進的動力。

基金會呼籲,相關執法單位,應恪盡職責,即刻徹查,務必查處此類「假民團、真暴力」的組織及個人;而立法院及部會相關首長也應負起全責,阻止暴力事件一再發生,避免羞辱國會殿堂,傷害國會議員人身安全,以維護民主法治社會。

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